中國粉體網(wǎng)訊  3月28日深夜，保利協(xié)鑫能源（03800.HK）披露了2021年度業(yè)績，受益于硅料產(chǎn)量增加及價格上漲等因素影響，去年全年，公司實現(xiàn)收入197億元，同比增長34.3%，凈利潤50.8億元，大幅扭虧為盈，每股基本盈利約人民幣20.68分。

分業(yè)務(wù)來看，保利協(xié)鑫2021年共生產(chǎn)多晶硅4.76萬噸，由于新疆協(xié)鑫已于2019年出表，因此其2021年5.69萬噸多晶硅產(chǎn)量不包含其中；同期，保利協(xié)鑫共生產(chǎn)硅片38.1GW；控股子公司協(xié)鑫新能源于2021年末的光伏總裝機容量為約1051MW，較2020同期減少78.8%。

值得一提的是，2021年保利協(xié)鑫實施了多輪融資。去年1月，保利協(xié)鑫配售39億股新股份，所得款項凈額約為41.48億港元；去年2月，協(xié)鑫新能源完成補足配售及認購20億股股份，所得款項凈額約為8.95億港元；去年12月，保利協(xié)鑫再度配售20億股新股份，所得款項凈額約為49億港元；全年再融資規(guī)模接近100億港元。

記者注意到，推進融資的同時，保利協(xié)鑫還通過協(xié)鑫新能源出售電站。2021年，協(xié)鑫新能源因出售電站減少負債約112億元，期望2022年能進一步減少負債約60億元。在一系列操作下，保利協(xié)鑫去年末資產(chǎn)負債率下降至49.6%，較2020年同期下降25.1%。

對于保利協(xié)鑫而言，硅片及電站業(yè)務(wù)均有不同程度的收縮，業(yè)務(wù)重心毫無疑問地在向硅料板塊傾斜，同時，公司將顆粒硅視為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。數(shù)據(jù)顯示，去年末公司棒狀多晶硅及顆粒硅年產(chǎn)能分別為4.5萬噸和3萬噸，去年全年多晶硅產(chǎn)能較2020年增加12.8%。

多晶硅的技術(shù)路線主要包括改良西門子法生產(chǎn)的塊狀多晶硅和硅烷流化床法生產(chǎn)的顆粒硅，目前，前者為市場主流，而后者的優(yōu)勢在于電耗較低，產(chǎn)品更具成本優(yōu)勢。保利協(xié)鑫在年度業(yè)績中也提到，公司徐州基地顆粒硅的綜合電單耗已穩(wěn)定控制在14.8kWh/kg。公司認為，顆粒硅代表了當前硅材料最先進的科技產(chǎn)品，也將成為光伏材料端一個重要的技術(shù)躍遷點。

顆粒硅量產(chǎn)之初也曾遭到市場質(zhì)疑，例如純度不高、表面雜質(zhì)等問題。保利協(xié)鑫表示，為有效提升客戶體驗和市場黏性，在技術(shù)合作方面，公司進行顆粒硅產(chǎn)品的現(xiàn)場試驗，以推動拉晶工藝的進一步開發(fā)與改善，在技術(shù)開放方面，公司將配套連續(xù)直拉單晶技術(shù)（CCZ）研發(fā)的5GW直拉單晶示范區(qū)完全開放給客戶，培育產(chǎn)業(yè)鏈上下游生態(tài)圈。

保利協(xié)鑫稱，未來5GW示范項目的成功經(jīng)驗將完全開放給市場，在光伏市場從P型向N型技術(shù)迭代的過程中，推動CCZ技術(shù)在拉晶端的廣泛應(yīng)用，從而加速提升與其完美適配的流化床顆粒硅產(chǎn)品的市場滲透率。

產(chǎn)能規(guī)劃方面，2021年末，保利協(xié)鑫新增2萬噸顆粒硅產(chǎn)能投產(chǎn)，公司將2022年稱為顆粒硅產(chǎn)能正式進入可復(fù)制的模塊化擴產(chǎn)、量產(chǎn)元年。

目前，保利協(xié)鑫在江蘇徐州、四川樂山、內(nèi)蒙古包頭三大基地共規(guī)劃了50萬噸顆粒硅產(chǎn)能其中，在徐州、樂山兩地，公司分別規(guī)劃了10萬噸顆粒硅產(chǎn)能；在內(nèi)蒙古包頭，公司與上機數(shù)控等進行股權(quán)合作，規(guī)劃了包含一期10萬噸在內(nèi)的共30萬噸的顆粒硅產(chǎn)能。

值得一提的是，去年9月前后，由于受到“能耗雙控”政策約束，作為多晶硅原料的工業(yè)硅供應(yīng)受限，進一步拉升了多晶硅生產(chǎn)成本。保利協(xié)鑫表示，公司正向上游延伸布局高純納米硅粉產(chǎn)能，以此作為顆粒硅原材料的戰(zhàn)略保障。公司認為，高純納米硅粉產(chǎn)能的布局將有效提升公司硅料生產(chǎn)安全邊際，保障供應(yīng)鏈安全，提高產(chǎn)業(yè)鏈收益。

保利協(xié)鑫是當前為數(shù)不多具備顆粒硅技術(shù)的硅料供應(yīng)商，雖然硅料擴產(chǎn)潮正在延續(xù)，但多數(shù)仍以塊狀多晶硅為主。關(guān)于顆粒硅的前景，光大證券指出，顆粒硅產(chǎn)品各項品質(zhì)指標已達到西門子法致密料的指標，部分指標更是優(yōu)于致密料；顆粒硅的使用還進一步降低下游客戶單晶產(chǎn)品生產(chǎn)成本，長晶環(huán)節(jié)成本最高可降低20%左右。

除此之外，市場對于硅料產(chǎn)能釋放及價格波動也較為關(guān)注。保利協(xié)鑫方面，公司顆粒硅3萬噸產(chǎn)能已完全達產(chǎn)，徐州、樂山、包頭（30萬噸一期）三地年內(nèi)均有新項目投產(chǎn)，預(yù)計今年底硅料產(chǎn)能將達到36萬噸。多家頭部硅料企業(yè)的新增產(chǎn)能也會在2022年陸續(xù)釋放，硅料供應(yīng)將會快速增加。

“考慮到需求旺盛及多晶硅達產(chǎn)爬坡較慢，硅料環(huán)節(jié)仍然是2022年光伏鏈條最為緊缺的環(huán)節(jié)，硅料行業(yè)仍處于強周期�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士向記者判斷說，新增產(chǎn)能短期內(nèi)并不足以扭轉(zhuǎn)供求關(guān)系，硅料供不應(yīng)求的局面至少會維持到三季度末，價格也會保持在22萬元/噸上方。

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/星耀）

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